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[創業干貨]八個風投真相,對于首次創業者來說都是蒙在鼓里的

時間:2019-02-21 15:30:21 作者:創業網小編 熱度:℃ 來源:創業經驗分享

[創業干貨]八個風投真相,對于首次創業者來說都是蒙在鼓里的

你的初創公司正在快速成長,在某個時點上你很有可能在尋找風投的青睞。但是他們不同于天使投資人,不是僅僅寫個位于 1 萬到 10 萬美金不等的支票就可以了,風投們能夠寫一張數百萬美金的支票,這也意味著來自風投的支持能夠助你從種子期挺到相對成熟的后期。


因為風投都是在創業項目上投入大量資金,并且給予了回報更多的期望,所以對于投資人來說,亦或者創業者來說,融資這件事絕對不是兒戲。在 Techstars,我們花了很多時間跟公司討論融資的各方面細節,最終總結出來了 8 句話。對于任何希望獲得融資的創業者不可不察


1. 你要了解適合風投資金曾經注入的項目都是哪些


目前存在這樣一個誤區,絕大多數的創業者都覺得自己的創業想法絕贊,都認為項目值得投資。但是,投資也分很多種類型,有些適合投資的項目卻并不適合風投的介入,這一點事實也許很多人都沒有注意到。


簡而言之,不同的項目都擁有不同的投資預期,也正因為這一點,資金投入后實現的回報率有高有低,各種各樣的情況都會出現。一家小生意,就比如說餐廳,可以拿到銀行的貸款,但是它并不適合風投介入,因為它的投資預期是有限的,比如翻臺率等等硬性指標的限制。


風投投資人都是在尋找某些投資數百萬美金的投資機會,并且希望在這些投資上實現好幾倍的投資回報。這也是為什么除了創業者之外,風投們也非??粗厥袌鲆幠5闹匾?。如果他們覺得這個市場的規模不夠大,他們就不會考慮投資。


在一個規模相對較小的市場中開始起步創業并沒有什么不對,你同樣還是能夠拿到投資,但是并不一定是風投的錢。請在融資之前想搞清楚你的目標市場到底盤子有多大,這是每一個創業者必須提前做好的功課。


2. 融資規模


在融資之前,你首先得了解風投們都是怎么賺錢的。


風投一般都是有一般合伙人和有限合伙人兩種形式。一般合伙人都是在積極主動的去負責打理旗下的這筆錢,而有限合伙人只是將錢交給前者負責打理,自己被動的享有投資收益即可。通常來講,風投基金中的一般合伙人他們自己賺錢就分兩種方式,要么是通過收取管理費(一般是基金規模的 2%),要么是通過一種分成的方式(通常是回報的 20%)。分成往往是在投資本金全部歸還給有限合伙人之后才進行下一步計算。所以,也就是說風投如果沒有辦法保證本金如數完整的歸還,那么他是一個子兒都賺不到的。.


現在你應該明白,為什么提前做好功課,了解到每個風投基金的盤子有多大,它愿意給你的創業項目開出多大的投資金額是多么重要的一件事了吧?!如果這次融資規模是 1 億 5 千萬。如果一家基金的規模是 1 億 5 千萬,它不可能單就你一個人給你開一個 10 萬美金的支票。一個很大的基金盤子,他們是無法在很短的時間將投資全部配置到位的,一般來說從基金設立到真正投資全部到位要花費 4 年多的時間。同樣的,1 億 5 千萬的基金也不太可能給一家公司的 A 系列股融資注入 3 千萬的巨額投資。


如果你在尋找的是少于 100 萬的投資,你最好去那些名為「小微風投基金」(Micro VCs)去找找機會。它們的基金規模一般都是在 1000 萬到 5000 萬之間;如果你在尋找 A 系列融資 500 萬美金之上的投資,那么你就得找到一個規模保證在 1 億 5 千萬之上的基金。


請事先了解清楚你面前出現的各只基金的總盤子有多大,結合「配置基金往往需要花 4 年多」的時間條件,你也就清楚它們更愿意開出多大金額的投資支票了。


3. 投資頻率/速度


有些時候基金是完全配置到位的。也就是說,合伙人將所有的資金撒出去,與此同時還在募集新的資金進來。不過在這個過程中,很關鍵的一點是他們不會進行額外的投資了,即便他們還是能夠通過各種渠道讓自己空空如也的資金池逐漸填滿,但是他們內心已經有了主意,不會再投錢出去了。


但是最有趣的是,他們還在持續不斷的跟外界展開各種會議,不斷的跟很多創始人進行溝通,這些滿心期待,內心焦灼的創業者可不知道風投們的內心是什么算盤。


還有,風投即便不屬于上面「投資全部到位,資金正在募集,會議還在進行,內心其實不愿投資」的情況,它在投資上也是存在著某種頻率的。打個比方,如果一家基金通常情況下每個季度做 2 次 A 系列融資,那么如果你發現某家基金在一個季度竟然完成了 4 次 A 系列融資,那么在接下來的一個季度也許這家基金就會偃旗息鼓。


不管是上面的哪種情況,創業者其實都是被蒙在鼓里的。所以,如果你想在融資上面有所成績,首先得搞清楚對方過去的投資頻率是怎樣的,每個季度或者每年一般都做幾次投資,今年截至當下已經做了幾次投資。


4.「溫暖」的介紹


基金在挑選初創公司的時候,最簡單粗暴的一條標準就是看這家初創公司是否能夠通過某種人際網絡上的引薦,或者說是背書,從而找上門。如果沒有任何基礎,就是發來一封非常突兀的郵件,又或者是平日里對風投如影隨形的跟著,這都不是能夠獲得引薦的方法。在這里我強調的是一般意義上。還有極少數的特例是通過這種非常規的方法獲得融資的。.


換句話說,風投們就搬把椅子坐在屋內,面朝著大門靜待上門者的光臨,誰能夠有能力讓其他人帶著走到這里,那么誰才會真正值得在意。


為什么要這樣做呢?


因為這牽扯到三重檢驗:首先是檢驗創業者是否了解風投基金的運作方式,其次是檢驗創業者是否有能力,有勇氣去爭得這樣的見面機會;最后,也是最重要的一點。風投們會相信某個人際圈子里面相熟的人,這個人又將信任投注到了創業公司身上,于是風投們就會更容易將信任放在創業公司上面。


成功的創業者深諳此道,他們知道風投們看到怎樣的場景出現時才會眉開眼笑,不僅如此,在建立了很好的第一印象的基礎上,他們還會使勁渾身解數,將其余存在著的疑慮降低至最小程度。


5. 風投們想了解你


這似乎聽上去是一句陳詞濫調,但是從風投那里拿到錢確實像談一場戀愛。


風投們要了解創始人,要看著他們是如何執行的,看他們是如何推動一件事情的進展的,等這一切都有了眉目之后才承諾投資。不可能在第一次正式會議之后就做出什么保票,除非你是一位連續創業者,之前在你身上發生了大量的成功創業案例。


風投們當然也想盡可能的降低風險,所以如果你是首次創業者,那么降低風險的方式只能是通過了解你個人來做到,并且需要一定時間來看你的執行能力如何。如果你是一位連續創業者,還曾經跟某個風投合作過,那么風險系數就會大大降低。


精明的創業者不會讓尋求融資的過程變成一個「單行道」,而是一條實現雙贏的「雙向車道」。他們并不是單純的來找錢的,他們更是要在創業過程中尋找到一位理想中的合伙人,共同來打造一番事業。他們明白不是所有的公司,不是所有的合伙人都是一個樣子。進入到「約會」環節之后,他們不僅會讓風投了解他們,他們也在借這個機會了解風投,盡可能的確認這是一次對彼此都有利的合作。


6. 領投合伙人


風投也是人,這毫無疑問。你在跟一家公司打交道的時候,其實你就是在跟活生生的人打交道。在一天即將結束的時候,其中的一個合伙人必須對眼下的局面非常滿意,滿意到會主動的推進整個合作進程。


讓他喜笑顏開的因素有很多,但最重要的是你的創業項目非常對他的胃口,是他專精的某個領域。我們要知道,每個合伙人都是有一個或者多個非常專精的領域的。簡而言之,如果一個合伙人非常擅長投資消費產品初創公司,那么也許你這家面向程序員開發工具的創業公司就不太讓他感興趣。了解他們每個人的特長其實是非常重要的。.


找到他們基金的官方網站,找到網站上合伙人的介紹頁面,好好研究一下他們的履歷背景。他們之前都投過什么項目?他們職場生涯中都做出過怎樣的成績?在這上面做足功課會給你游說投資人省下很多功夫來的。


有一些合伙人,或者說某些基金都是專門從事某個領域的投,也就是說他們至少關注了這些領域長達 12 個月甚至 18 個月之久,比如電子貨幣、虛擬現實、又或者是物聯網。


還有一些合伙人是選擇一些垂注領域進行關注,比如「企業級 SaaS 應用」、「電子商務」、「開發者工具」等等。大型風投基金中的絕大多數合伙人都會有一個到多個垂直領域,他們非常樂于投資到其中。他們每個人負責一塊兒,然后整個基金就能覆蓋掉相當寬泛的行業。


除了他們專精的領域之外,每個合伙人都是有能力的。絕大多數的風投基金中都會占有董事會席位,不太會同時跟超過 10 家創業公司進行來往。但是如今很多風投在某些時候不愿意去拿這個董事會席位,趨勢有所改變,這一點創業者必須留意。如果一個合伙人已經做了很多投資了,那么他們真的不太可能繼續下一次新的投資。所以還是之前的話,請好好研究一下合伙人的過往履歷。


7. 投資進程


這是超級、超級重要的環節,每一家風投公司在投資進程上都有相似的地方,也有各自不同的地方。一般來說,絕大多數風投基金如果要同意投資,那么會通過合伙人會議來完成。一般來說合伙人會議都召開在星期一,要么開半天時間,要么開一天時間。在合伙人會議上,大家討論一下目前已有的投資項目進展情況,當然最重要的是對是否新增一項投資進行表態。作為創業者的你的目標就是想方設法讓自己的項目走向這次合伙人會議,然后得到大家舉手一致同意的結果。


如果是種子融資,金額在 25 萬美金到 72 萬美金之間,那么在合伙人會議召開之前也許不會費太多周章,不會開太多會,一般 2 到 3 次會即可。在種子融資正式同意之前,創始人有可能會被邀請到合伙人會議上。


對于一切成熟期的初創公司,那么在合伙人會議召開之前就會開很多會了。這其中就包括了更加深入的盡職調查環節,跟其他合伙人召開會議,由分析師展開的幕后調研工作,與客戶的談話,評估市場規模等等一系列的事情。一般來說,對于后期初創公司的融資,合伙人會議召開完后就到簽署投資意向書的環節了。


8. 投資條款書和盡職調查


當投資人有意向進行投資的時候,他們會給創始人發去一份「投資條款書」。這是一份將投資中所有的關鍵點和主導性條款全部都寫的明明白白的文件,一般都包括了公司估值、投資人權利、董事會構成、期權、投票權等重大內容。.


投資條款書的目的,就是為了將投資過程中所發生的一切情況全部覆蓋掉。投資條款書上事無巨細的列明了全部細節,紛繁復雜,你需要找一些律師來幫你審核,跟他們商量在其中的哪些條款上做更改。


當然,創始人必須理解其中關鍵條款的意思,他們的簽字在今后意味著什么。


一旦投資條款書簽署了,那么接下來就進入到了實際融資文件的簽署和盡職調查過程了。在創業晚期的初創公司一般來說盡職調查過程得持續 2 到 4 個星期。他們會問所有的事情,你創業中所有的細節都會被翻個底兒掉。


莫慌. 提供信息即可。請準備好所有的財務資料、勞務協議、期權計劃、合同、知識產權材料、以及你能想到的一切東西。這是風投最標準的做法,并非單單針對你和你的公司。想要從風投公司拿到數百萬美金,那么就得這么做。


也許你在盡職調查過程之前想的東西太片面,太瑣碎,而這一次機會能夠從更高的地方統攬全局,給你的公司做全面的檢測。拿到風投的錢絕不是簡單的事,它能夠幫助你了解周遭的一切。


作者:alexiskold,譯者:花滿樓


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